紡織制造：在波動中尋找生機
紡織制造業作為典型的出口導向型產業，眾多行業龍頭企業的出口業務占比頗高。像魯泰集團，其色織布產能在全球中高端襯衫用色織面料市場占比達 18% ，在國內外多地設有工廠，出口占比達 67% 。這一行業對出口訂單的依賴程度極高，出口結算多以美元進行，使得盈利極易受到美元兌人民幣匯率波動的影響。同時，上游原材料如棉花、化工纖維等價格的起伏，也對行業收入及利潤有著重大影響。
出口訂單：曙光初現，但陰霾仍在
2023 年，我國紡織服裝出口企業遭遇了嚴峻的挑戰。歐美等傳統市場需求下滑、庫存高企，新訂單大幅減少。與此同時，地緣**因素作祟，部分訂單流向東南亞、南亞等地，我國紡織服裝出口額整體下滑。然而，2024 年以來，行業迎來了一絲曙光。無論是紡織品還是成衣類產品的出口均呈現恢復趨勢。1 - 10 月，我國紡織品服裝出口額為 2,478.9 億美元，同比** 1.5% 。對東盟、美國和歐盟等主要市場出口同比保持**。但不可忽視的是，特朗普上臺后可能實施的關稅政策，如對中國商品征收 20 - 60% 的關稅，猶如高懸的達摩克利斯之劍，給行業外貿前景蒙上了厚重的陰影。
原材料價格：壓力漸緩，利好初顯
行業投資與匯率波動：多重因素交織
紡織制造業屬于資本密集型行業，盡管市場需求下行，但企業為了轉型升級、調整產能布局，投資仍在持續。2024 年 1 - 10 月，紡織業固定資產投資增速達到 15.2% 。而人民幣貶值在一定程度上成為了行業利潤提升的助力。當人民幣貶值時，以外貿出口為導向的紡織行業成本下降，利潤得以提升。2023 年以來，美元兌人民幣持續升值，2024 年 9 月以來美元兌人民幣匯率中間價已超過 7.00 元的水平，與此同時，紡織服裝、服飾業利潤出現一定程度的恢復。
棉花作為紡織業的重要原材料，其價格走勢一直備受關注。中國作為棉花生產和消費大國，雖國內產量無法滿足全部需求，但近年來進口棉的補充使得棉花現貨價格承壓回落。11 月末中國棉花價格指數（3128B）約為 14,368 元 / 噸，與年初相比下降 10% 左右。錦綸和滌綸等原材料價格自 2023 年以來，在需求弱勢及成本支撐下，波動幅度較小。總體而言，原材料價格自高位回落，為制造企業毛利率提升帶來了積極影響。 服裝：在寒冬中等待春天 服裝服飾及鞋帽制品作為可選消費品，與經濟周期緊密相連。經濟下行時，消費者對品牌服飾的消費壓力**，且其需求受購買力、季節性影響大，難以預測。 內需市場：消費疲軟，服裝表現欠佳 2024 年以來，居民消費愈發謹慎，整體消費需求弱勢且逐季放緩。全國社會消費品零售總額季度同比增速下滑，紡織服裝終端零售額同比增速也隨之下降。作為可選消費品，紡織服裝在逆周期中表現出較弱的韌性，整體表現遜于消費行業整體水平。 銷售渠道：線下收縮，線上放緩 線下門店作為服裝行業傳統銷售渠道，受消費需求偏弱影響，眾多企業開始清理低效門店。男女裝、鞋類企業線下門店數量普遍減少，運動鞋服企業雖需求向好，但擴張節奏也因整體消費環境低迷而放緩。線上銷售方面，隨著線上滲透率提升，增速逐漸放緩。不過，服裝類商品網上零售增速仍顯著高于服裝類零售總額增速，線上銷售成為企業重要的銷售補充。 庫存壓力：高懸的達摩克利斯之劍 服裝需求的不可預測性和季節性，使得存貨管理難度大增。2024 年以來，紡織服裝、服飾業存貨、產成品規模持續上升。海瀾之家等知名服裝企業面臨較大庫存壓力。為了去庫存，企業多采取關閉門店、打折促銷等方式，但這可能對品牌形象產生負面影響。 行業企業財務表現：分化中蘊含挑戰 在財務分析選取的 84 家紡織服裝行業相關上市公司中，紡織制造和服裝兩類企業因業務模式不同，財務表現存在明顯差異。2024 年前三季度，紡織制造子行業訂單及盈利能力有所恢復，而服裝子行業受終端消費低迷影響，表現不及預期
受需求偏弱等因素影響，行業周轉效率放緩，服裝行業存貨周轉天數大幅走高。經營現金流方面，雖然樣本企業經營獲現能力較強，但受庫存及周轉率放緩拖累，部分企業經營現金流大幅流出，行業經營現金流表現弱化。投資現金流方面，部分企業海外產能建設及轉型項目投入導致現金流流出。籌資方面，行業籌資活動現金流持續為凈流出。
紡織服裝行業財務杠桿整體適中，但紡織制造行業現金短債比表現偏弱，部分企業流動性風險需關注。部分企業通過并購重組或引入外部投資者謀求轉型，但需注意并購后的債務負擔和資產整合問題。此外，行業內民營企業眾多，部分企業因內控薄弱、治理問題導致退市，公司治理相關風險可能向經營傳導，引發信用風險暴露。
紡織服裝行業正處于機遇與挑戰并存的關鍵時期。對于從業者而言，密切關注行業動態，積極調整經營策略，在危機中尋找機遇，才能在復雜的市場環境中穩健前行。對于消費者來說，行業的變革或許也將帶來更多高性價比的產品選擇。在這個充滿變數的行業舞臺上，讓我們拭目以待，看各方如何演繹精彩的破局故事。
上一篇：面臨新的機遇和挑戰 紡織行業鍛造競爭新優勢 下一篇：沒有了
- 芳綸布在民用領域的應用案例 [ 2025-7-19 8:30:53 ]
- 如何測試芳綸布的阻燃性能？ [ 2025-6-17 8:47:53 ]
- 芳綸布阻燃性能的標準是什么？ [ 2025-6-17 8:47:03 ]
- 芳綸線在新能源領域的應用案例 [ 2025-3-21 13:57:55 ]
- 芳綸在儲能設備中的具體應用場景有哪些？ [ 2025-3-21 13:56:43 ]
